华尔街教父：巴菲特的老师_新开传世

15岁那年，母亲多拉将全家积蓄投入美国钢铁股票。1907年金融危机中，账户从10000美元暴跌至4900美元。经纪人的催缴电话里，少年格雷厄姆第一次听到“金”这个令他后半生又爱又恨的词汇。深夜，他跪在地板上用粉笔演算：如果当时留有30%安全空间

1920年某天，他盯着古根海姆勘探公司的财报突然跃起：“它的现金资产除以股价等于15！”这个发现让公司合伙人目瞪口呆：按格雷厄姆的算法，即便把公司拆了卖废铁，收益都比股价高30%。他押上全部身家买。

1914年从哥伦比亚大学毕业时，这个通晓希腊语、拉丁语和微分方程的优等生，在华尔街纽伯格公司找到周薪12美元的工作。当交易员们对着报价单猜来猜去时，格雷厄姆在后台建立了首个股票数据库——用3000张卡片记录着工业股十年来的股息、存货周转率和流动比率。

2023年，当92岁的巴菲特第27次提到“安全边际”时，全球投资者再次将目光投向一个尘封的名字——这位被遗忘的“华尔街教父”，曾在1929年大萧条中输得只剩一条衬裤，却用数学公式拿到了资本市场的财富钥匙。他教出的学生掌管着全球超5万亿美元资产，而他晚年独居巴黎酒店时，竟连自己的股票账户都懒得打开。

1894年5月9日，伦敦阿伯丁87号的阁楼里，犹太珠宝商之子本杰明·格雷厄姆发出第一声啼哭。这个本该含着金汤匙出生的孩子，命运在1岁时急转直下——全家因父亲投资失败只能选择去纽约，8岁那年父亲患癌去世，留给母亲孩子三人的只有变卖餐具才能支付的丧葬费。

在布鲁克林中学的数学课堂上，格雷厄姆找到了对抗现实的工具。当其他孩子为棒球欢呼时，他于几何证明题中严密的逻辑链条。“每个数字都像忠诚的士兵，只要排兵布阵正确，就一定能赢得战役。”这种对确定性的，与华尔街的疯狂波动形成致命反差。